நல்ல காலம் பொறக்குது.. தங்கம், வெள்ளியை முடிஞ்ச அளவு வாங்குங்க! ‘கோல்டுமேன்’ அடுக்கும் காரணங்கள்!

சென்னை: சர்வதேச சந்தையில் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் திடீரென சரிந்தது முதலீட்டாளர்களிடையே பெரும் அதிர்ச்சியை ஏற்படுத்தியுள்ளது. சமீபத்திய வர்த்தகத்தில் தங்கத்தின் விலை ஒரு அவுன்ஸ் சுமார் 4,415.70 டாலராக குறைந்துள்ளதுடன், வெள்ளி விலை 70.30 டாலர் வரை சரிந்துள்ளது. உலகளவில் அரசியல் பதற்றங்கள் அதிகரித்து வரும் சூழலிலும் தங்கம் விலை சரிந்திருப்பது பலரையும் ஆச்சரியத்தில் ஆழ்த்தியுள்ளது.

சாதாரணமாக போர் பதற்றம், பொருளாதார அசாதாரண நிலை போன்ற சூழல்களில் தங்கம் பாதுகாப்பான முதலீடாக கருதப்படுவதால் அதன் விலை உயரும். ஆனால் இந்த முறை சந்தை வேறுபட்ட வகையில் செயல்படுகிறது.

இதற்குக் காரணம் தங்கத்தின் அடிப்படை மதிப்பு குறைந்ததல்ல; மாறாக உலக பொருளாதார சூழ்நிலைகளில் ஏற்பட்ட சில மாற்றங்கள்தான் என நிபுணர்கள் விளக்குகின்றனர். சர்வதேச முதலீட்டு வங்கி கோல்டுமேன் சாக்ஸ் (Goldman Sachs) இந்த விலை சரிவை 'சந்தை வீழ்ச்சி' என அல்ல, 'தற்காலிக திருத்தம்' என மதிப்பிட்டுள்ளது.

தங்கம் விலை சரிவு

எண்ணெய் விலை உயர்வு, அமெரிக்க அரசுத் தரகு வட்டி அதிகரிப்பு மற்றும் அமெரிக்க டாலர் வலுப்பெறுதல் ஆகியவை தங்கம் விலை சரிவுக்கான முக்கிய காரணங்களாக கூறப்படுகின்றன. தற்போது உலக சந்தையில் எண்ணெய் விலை முக்கிய பாத்திரம் வகிக்கிறது. குறிப்பாக ஹோர்மூஸ் நீர்ணை வழியாக எண்ணெய் கப்பல் போக்குவரத்து பாதிக்கப்படலாம் என்ற அச்சம் அதிகரித்துள்ளது. இதனால் எண்ணெய் விலை அதிகரிக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. 'பிரென்ட்' எண்ணெய் விலை அருகில் 110 டாலர் வரை உயரும் வாய்ப்பு உள்ளதாகவும் கணிக்கப்பட்டுள்ளது.

எண்ணெய் விலை

எண்ணெய் விலை அதிகரித்தால் பணவீக்கம் அதிகரிக்கும். இதனால் மத்திய வங்கிகள் வட்டி விகிதங்களை குறைப்பதற்குப் பதிலாக உயர்த்தும் சூழல் உருவாகலாம். வட்டி விகிதங்கள் உயர்ந்தால் தங்கம் மீது முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் குறையும். காரணம், தங்கம் வட்டி வருமானம் தராத முதலீடு என்பதால், அதிக வருமானம் தரும் பத்திரங்கள் அல்லது பிற முதலீடுகளுக்கு பணம் மாற்றப்படுவது வழக்கம். இதனுடன், அமெரிக்க டாலர் வலுப்பெற்றிருப்பதும் தங்க விலைக்கு கூடுதல் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது.

மத்திய வங்கிகள்

டாலர் வலுவாக இருந்தால், உலகின் பிற நாடுகளுக்கு தங்கம் வாங்குவது அதிக செலவாகும். இதனால் தங்கத்திற்கான உலகளாவிய தேவை குறையும். இந்த இரட்டை அழுத்தமே தற்போது தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலை வேகமாக சரிவதற்கான முக்கிய காரணமாக பார்க்கப்படுகிறது. இதற்குப் பிறகும், தொழில்நுட்ப காரணங்களும் விலை சரிவை அதிகரித்துள்ளன. இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்தில் மத்திய வங்கிகள் மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் பெருமளவில் தங்கம் வாங்கியிருந்தனர்.

தங்க ஈடிஎஃப்

பின்னர் சந்தையில் ஏற்றத் தாழ்வுகள் அதிகரித்தபோது, பலர் லாபத்தை உறுதி செய்ய தங்கத்தை விற்றனர். சிலர் பணத்தட்டுப்பாட்டை சமாளிக்கவும் தங்கத்தை விற்றதாக கூறப்படுகிறது. மேலும், தங்க ஈடிஎஃப்களிலிருந்து முதலீடுகள் வெளியேறியது இந்த சரிவை மேலும் வேகப்படுத்தியது. கடந்த மார்ச் மாதத்தில் மட்டும் சுமார் 62 மெட்ரிக் டன் தங்கம் ஈடிஎஃப் வழியாக விற்கப்பட்டதாக தகவல்கள் வெளியாகியுள்ளன. அதேபோல், டெரிவேட்டிவ் சந்தைகளில் தானியங்கி வர்த்தக முறைகள் செயல்பட்டதும் விலை திடீரென சரிவதற்கு காரணமாக இருந்திருக்கலாம் என நிபுணர்கள் கூறுகின்றனர்.

கடன் சுமைகள்

ஆனால் இந்த சரிவு முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு வாய்ப்பாக இருக்கலாம் என கோல்டுமேன் சாக்ஸ் வலியுறுத்தியுள்ளது. நீண்டகால அடிப்படை காரணிகள் இன்னும் தங்கத்திற்கு சாதகமாக உள்ளதாக அந்த நிறுவனம் தெரிவித்துள்ளது. உலகளவில் மத்திய வங்கிகள் தொடர்ந்து தங்கத்தை சேமித்து வருவது, டாலர் சார்பை குறைக்கும் முயற்சிகள் மற்றும் உலகளாவிய கடன் சுமைகள் அதிகரித்திருப்பது போன்ற காரணிகள் எதிர்காலத்தில் தங்கத்திற்கு ஆதரவாக இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது.

தங்கம் வாங்க நல்ல நேரம்

மேலும், பொருளாதார வளர்ச்சி மந்தமடைந்தால் மத்திய வங்கிகள் மீண்டும் வட்டி விகிதங்களை குறைக்கும் வாய்ப்பு உள்ளது. அப்படி நடந்தால் டாலர் பலவீனமடைந்து, தங்க விலை மீண்டும் உயர வாய்ப்பு உள்ளது. இதனால் தற்போதைய விலை சரிவு ஒரு 'வாங்கும் வாய்ப்பு' ஆக இருக்கலாம் என நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர். எனவே, தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலை திடீரென சரிந்திருப்பது முதலீட்டாளர்களுக்கு பதற்றத்தை ஏற்படுத்தினாலும், இது நிரந்தர வீழ்ச்சி அல்ல; சந்தை மாற்றத்தின் ஒரு பகுதியாக இருக்கலாம் என்பதே பல பொருளாதார நிபுணர்களின் கருத்தாக உள்ளது.

English summary

Gold and silver prices witness sharp correction globally, but Goldman Sachs says the dip is temporary and advises investors to view it as a strategic buying opportunity.